Банки нуждаются в долларах

Проблема в том, что банкам остро не хватает валютной ликвидности. По словам начальника дилингового центра Металлинвестбанка Сергея Романчука, в минувшую пятницу рынок снова столкнулся с настоящим кризисом в виде окончания средств в валюте. На финансовом рынке начался резкий рост ставок по долларам — до 11% годовых, по сути, они сравнялись с рублевыми ставками.

В понедельник положение выровнялось, но с сохранением дефицита валюты США. С утра заключались сделки со ставками в 5% годовых в долларах США, а сейчас идет торговля валютными свопами (кредиты на 1 день) по 2,0–2,5%. Но в любом случае это существенно превышает значения, обычно держащиеся на рынке.

На нехватку долларов на рынке сетует и глава казначейства Совкомбанка Владимир Быков. Как он считает, это заметно, если посмотреть на операции валютного РЕПО. Быков также говорит о о повышенном спросе на валюту на аукционе Центробанка.

Сегодня чуть проще стала ситуация с ликвидностью, ставки приходят в соответствие с историческими значениями, но неясно, к чему готовиться. Банки Запада по-прежнему отказывают в предоставлении ликвидности локальным игрокам. По сообщению пресс-службы банка ВТБ, у них нет проблем с ликвидностью в валюте.

Однако, стоит отметить, что катализатор проблем с валютой - ухудшившаяся ситуация с ликвидностью в валюте США в Европе в связи с проблемами в Deutsche Bank. В минувшую пятницу на открытии европейских торгов произошло падение акций банка до минимального значения за несколько десятков лет. Цены упали после новостей о начале вывода хедж-фондами денег из его бумаг. Что и стало причиной дефицита долларов на рынках Европы. По словам главы управления аналитики Росбанка Юрия Тулинова, краткосрочные займы в долларах в банках Европы по своей стоимости приблизились к 3,0%.

По словам аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывай, ситуация с Deutsche Bank - всего лишь катализатор дефицита валюты, а причина в том, что с начала года крупными компаниями сокращались счета в валюте в банках. И вот рынок вдруг срочно нуждается в валютной ликвидности, а ее попросту нет. По мнения Порывая, причина оттока валюты из банков - в политике ЦБ, направленной на дедолларизацию экономики. В 2016 году регулятор неоднократно шел на повышение отчислений в фонд обязательных резервов (ФОР) по обязательствам в валюте.

По словам аналитика Sberbank CIB Тома Левинсона, возможно, резкое увеличение спроса на доллары, носит временный характер. По мнению Владимира Быкова, пока неясно, как долго ставки будут держаться на этом уровне. Может быть, под конец недели мы поймем, эти сложности с валютной ликвидностью были кратковременными, а может, впору будет сказать о некоей тенденции.

В понедельник ближе к вечеру ставки по валютным свопам вернули свои прежние значения. По словам члена правления «Открытия» Константина Церазова, зарубежные банки приступили к открытию лимитов на Россию. Вполне можно допустить, что проблема с долларовой ликвидностью, наблюдаемая в пятницу и с утра в понедельник, была краткосрочной.

Как оценивает Порывай, пока банковская система нуждается в не столь значительной сумме — всего порядка $1 млрд. Тогда как объем общей задолженности банков перед ЦБ по всем валютным инструментам составила $11 млрд. Но пока регулятор не готов к увеличению предложения валюты, в связи с чем в конце года, когда от компаний потребуются выплаты внешнего долга, может произойти обострение ситуации с дефицитом валюты - таково мнение аналитика.

А, значит, банки будут вынуждены искать доллары в других местах, например, у компаний и населения. Но, по мнению Романчук, для этого они будут должны снова поднять ставки по вкладам в валюте. Как оценил Райффайзенбанк, увеличение ставок по депозитам в валюте может составить 0,5 п.п. «Уже сейчас небольшие банки повышают ставки, но пока сложно однозначно сказать, что за ними последуют и крупные игроки.

В течение последних полутора лет ставки по вкладам в валюте опустились практически к нулю. По состоянию на 20 сентября, среднее значение максимальной ставки по годовым вкладам в долларах США составляло 1,3%, по вкладам в валюте стран еврозоны — 0,39%.

По мнению главного экономиста ПФ «КапиталЪ» Евгения Надоршина, возможно, проблемы с ликвидностью встали только перед несколькими банками. Экономист обращает внимание на то, что в последнюю сентябрьскую неделю в нескольких крупных банках были повышены ставки по депозитам в валюте. Можно предположить, что они заинтересованы в формировании запаса валюты, так как допускают появление в перспективе каких-то проблем.